发布时间:2010年10月26日 15:04进入复兴论坛来源：中国证券网

  基本面:公司目前业务主要涉及市政领域、房地产开发、自来水供应、新型建筑材料等四个方面。公司具备拥有国家市政公用工程项目施工总承包壹级、房屋建筑工程项目施工总承包贰级、建筑装修装饰工程专业承包贰级、水利水电工程项目施工总承包叁级等十余项资质。公司近年来提出以市政基础设施建设和房地产开发为主线,以市政公用设施投入和城市基础材料制造为两翼的发展的策略。公司还涉及的自来水供应、新型建材等领域,新型建材走在新疆建材行业的前列。随着新疆地区经济发展及乌-昌经济一体化政策的落实,未来新疆地区市政设施建设及道路建设、改造市场容量有望逐步扩大,房地产市场特别是住宅市场将有巨大的发展空间和潜力。

  市场面:2010年中报业绩扭亏为盈,但仍低于预期。2010上半年,公司实现营业收入58789万元,同比增长5.86%；实现盈利6332.0万元,同比增长0.43%；归属上市公司股东的纯利润是5481.0万元,同比增长0.41%,对应每股盈利0.08元.基建业务不升反降抑制总营收的扩张。报告期内,公司基建业务实现收入3.69亿元,同比下降4.87%,降幅较一季度加大1.76%,对总营业收入形成负向拉力。地产业务盈利下降拉低综合毛利率。上半年,公司房地产收入1.63亿元,同比增长40.58%,但受成本上升的侵蚀利润率较去年同期下降19.58个百分点,为32.13%,导致公司综合毛利率一下子就下降2.46%至21.83%。管理费用偏高是期间费用率居高不下主因。中报显示,公司期间费用率为9.05%,同比增加0.31%,其中销售和财务费用率分别同比下降了0.11%和0.14%,管理费用率则大增0.97%。

  价值研判:在证券交易市场上,该股短线元一线开始止跌稳起成交量有所放大,低位MACD出现非常明显的金叉,中期维持看多思路,投资的人能中线关注。

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  基本面:公司是新疆唯一一家大型钢铁联合企业,是我国西北地区仅有的两个钢铁生产基地之一。企业主要从事钢铁冶炼、轧制、加工及销售,生产的钢种有普碳钢、螺纹钢、焊条钢、冷轧薄板、彩涂及镀锌板等品种,产品占据新疆市场份额的70％以上,近年来,公司产品在兰新铁路复线和青藏铁路线等多项国家重点工程中连续中标。公司钢铁产品曾多次荣获自治区名牌称号,其中互力牌螺纹钢荣获全国冶金产品实物质量金杯奖并通过了国家首批质量免检认定。经过股权划转,2007年公司实际控制人变更为宝钢集团。

  市场面:公司三季度单季度实现盈利0.2元,业绩表现优异,高于行业平均水平,也略微高于我们此前三季报前瞻中0.17元的预期。公司解释的主要原因是公司扩大生产规模,强化内部管理,加大营销力度,与去年同期相比,钢材销售价格上涨,企业盈利能力获得大幅提升。我们预计销量的增加和新疆地区三季度吨钢售价相对其他地区调整幅度较小是公司盈利较好的重要原因。公司新投产的120万吨棒线工程生逢其时,这部分在东中部属于过剩的品种却直接受益于新疆的大规模基建投资,预计未来新疆建筑长材将量价齐升利好公司发展。我们看好八一钢铁未来相对行业平均的表现:受益于新疆需求增长潜力,公司具备明显区域市场优势;吨钢市值低,盈利改善弹性大;间接受益于新疆丰富的矿石和焦煤资源;宝钢长期整合预期。从区域资源优势看,随着国内矿石和焦煤价格大幅上涨,八一钢铁(集团)的资源优势将逐步体现,其成本上涨幅度将明显滞后与国内其他区域,而其产品售价将与国内其他区域同步,盈利改善趋势明显。因为新疆需求基数较低,政府的积极投资政策将对区域钢铁需求产生重大影响。在上述投资规模假设下,未来5年新疆钢铁将从目前105万吨的过剩转变为1000万吨的需求缺口。新疆周边钢铁产能分布较少,区域的供不应求将明显带动西部钢价上涨和相对东部区域价差的扩大。

  价值研判:该股整体维持稳健上升通道中,短线小幅攀升开始接近前期高点,如近期能放量突破高点将打开上升空间,投资者可以中线密切关注。

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  基本面:公司主要是做纺织品、服装、机电、轻工、化工等商品的进出口贸易和外派劳务业务,自01年以来公司多次位居中国外贸200强之列。公司目前下属纱布分公司、针织分公司、服装分公司、机电分公司、化医分公司等9个业务部门,投资控股或参股了15家企业,并拥有玩具、服装、机电、毛衫等设计打样中心。公司目前已发展成为以外贸为龙头、实业为基础、科技为依托,贸工技一体化发展的综合性企业。

  市场面:公司近期公告,公司控股子公司张家港市国泰华荣化工新材料有限公司于2010年10月22日召开董事会,审议通过《从5000t/a到10000t/a锂离子电池电解液扩能技改项目》的议案。为了进一步提高华荣公司产品的市场竞争力,满足锂离子电池产业发展需求,华荣公司拟在年产5000吨锂离子电池电解液异地改扩建项目的基础上,以自有资金进行扩能技改,在现有电解液车间建设从5000吨/年到10000吨/年的锂离子电池电解液扩能技改项目。

  价值研判:在二级市场中,该股在前期创出历史新高后,出现连续缩量调整,在25.5元一线开始得到有效支持,后期有望重启升势破茧而出,投资的人能短线密切关注。

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